AI tržby hyperscalerov dosiahli 25 mld. USD a prvýkrát prevyšujú odpisy

Čo sa stalo

Newsletter Bloombergu z 25. júna 2026 uvádza, že kombinované AI tržby Mety, Alphabetu a Microsoftu dosiahli 25 mld. USD ročného behu a prvýkrát prekročili účtovné odpisy AI infraštruktúry pre tieto firmy.

Kontext a dopad

Narýchlo rastúce AI capex výdavky tohto trojkomba presahujú 452 mld. USD na rok 2026, čo viedlo k otázkam o návratnosti. Tento míľnik posúva diskusiu o J-krivke o krok dopredu, no analytici zostávajú skeptickí - poukazujú na to, že depreciácia zatiaľ odráža iba zlomok celkového AI capexu, ktorý sa odpisuje 6-15 rokov.

Detaily

• Kombinovaný 2026 AI capex 4 hyperscalerov presahuje 452 mld. USD
• Microsoft generuje 37 mld. USD anualizovaný AI revenue oproti 97 mld. USD výdavkom
• Toto je prvý kvartál, kedy účtovne čistá AI marža za hyperscalerov nie je záporná
• Analytici varujú: J-krivka stále vyžaduje 3-5 ročnú trpezlivosť